宝宝“口粮”高端化或已成行业发展趋势。

4月18日，伊利（600887.SH）欧洲创新中心升级暨全球母婴营养研究中心（YICE）成立仪式在荷兰瓦赫宁根大学举行。

记者发现，近年来，随着中国人口出生率的降低、婴幼儿奶粉市场需求的减少、婴幼儿奶粉营养及高端化的发展趋势下，越来越多头部奶粉企业选择成立营养科学院，以期研发出更符合消费者需求、更高端的配方奶粉。

以飞鹤、伊利金领冠天猫旗舰店在售产品为例，记者咨询客服得知，不同的奶粉其所含的配方不同。通过挑选了上述品牌部分高端、平价1阶大罐奶粉进行对比可知，高端奶粉的销量略高于同品牌的平价奶粉。

这反映出，在消费升级大趋势下，新生代宝妈对奶粉的营养成分、吸收效果等关注度更高。

高端奶粉已成行业发展趋势

近年来，我国出生率持续低走，这意味着，婴幼儿奶粉的消费群体正在不断减少。由于需求减少，相对应的，该市场规模也同步在缩水。

据Euromonitor数据，2023年，婴幼儿奶粉市场规模为1572亿元，同比下滑4%，较2021年最高峰数据下降8.8%。

这主要系人群迭代，新生代年轻人的生育观念有所转变所致。

据宝宝树（国内母婴互联网头部平台）近期发布的《2024新生代妈妈奶粉喂养白皮书》（下称“《白皮书》”），参与该次调研的2167位妈妈中，90后、95后的比例超70%。此外，超85%的妈妈对科学育儿、精细化喂养的认可度较高。

可见，随着90后、95后妈妈成为育儿主力军后，科学育儿与精细化喂养的理念愈发深入。

《白皮书》还指出，参与该次调研的妈妈中，超八成优先选择给宝宝母乳喂养。但基于担心母乳不足，近九成妈妈会在孕期开始为宝宝挑选奶粉。

在奶粉选择上，新生代妈妈会重点研究营养元素的配比与含量，关注度较高的前三大营养元素分别为乳铁蛋白、益生菌、DHA/ARA，分别对应宝宝免疫力、肠道健康和大脑发育，助力宝宝全面发育。

另外，妈妈们在选奶粉时，会重点关注营养素的含量、喂养效果、原料新鲜、产品配方等要素。

可以看到，消费升级及人群迭代大趋势下，使得原本就趋向饱和的婴幼儿奶粉市场竞争更加激烈，未来头部奶企的业绩增长或将成为难点。在此背景下，各大品牌商都在抓紧布局，如通过整合或自建方式扩大产能；加大研发力度，推出更符合市场需求的产品组合等。

据市场调研企业尼尔森数据，中国婴配粉市场高端、超高端产品占比已连续四年增长，2019年高端奶粉占比达到67%。这意味着，高端奶粉和超高端奶粉占据整个婴幼儿奶粉市场的重要地位，是行业发展的重要驱动力。

众多知名奶企研发加码

Euromonitor数据显示，2023年，国内婴幼儿奶粉市场排名前五的企业分别为飞鹤（6186.HK）、伊利、达能、雀巢、君乐宝。其中，飞鹤的市占率为26.3%，远超其他品牌。

记者了解到，目前，国内针对婴幼儿奶粉领域成立研究院的企业并非仅伊利一家。飞鹤、君乐宝、蒙牛、蒙牛乳业（2319.HK）、澳优、贝因美等知名奶企亦成立了营养研究院，致力于开发更接近母乳、兼顾营养及口感的婴幼儿配方奶粉。

不难发现，为迎合消费需求，抢夺市场份额，各大奶企纷纷加大研发投入力度。然而，母乳中除营养成分外，还含有许多活性物质，婴幼儿胃肠道尚未发育完全，奶粉喂养容易遇到难吸收、过敏等问题，奶企们在奶粉配方的研发路上仍任重道远。

高端VS平价奶粉，谁更受消费者青睐

飞鹤天猫官方旗舰店首页显示，该品牌旗下高端、超高端系列的婴幼儿奶粉分别星飞帆、星飞帆卓睿。此外，记者咨询客服后得知，星飞帆卓耀系列奶源为A2奶源，有机婴幼儿奶粉有飞鹤臻稚有机、飞鹤臻稚卓蓓等系列产品。

金领冠作为伊利旗下专注于婴幼儿奶粉的品牌，高端系列包括金领冠珍护、金领冠塞纳牧等。此外，该品牌旗下还有金领冠菁护、金领冠睿护、金领冠育护等婴幼儿奶粉。其中，金领冠塞纳牧为有机产品，金领冠睿护为新西兰原装原罐进口奶粉。

记者在飞鹤、伊利金领冠天猫旗舰店各挑选了针对0—6个月宝宝的1阶奶粉进行对比，以观察上述两个品牌高端及平价奶粉的单价差异、销量情况。

如上图所示，星飞帆、星飞帆卓睿、星飞帆卓耀1阶大罐奶粉每克价格约在0.33元～0.44元之间，平价奶粉如臻爱倍护、飞帆呵护1阶大罐奶粉的每克价格约在0.18元～0.24元之间。

点击对应产品进入主页面可以看到，星飞帆、星飞帆卓睿、星飞帆卓耀1阶大罐奶粉的销量均在2万～3万以上，销量高于臻爱倍护、飞帆呵护1阶大罐奶粉。

伊利金领冠方面，珍护、珍护铂萃1阶大罐奶粉的每克价格约在0.34元～0.44元之间，与飞鹤高端系列产品的单价差异不大；平价系列如菁护、育护1阶大罐奶粉的每克价格约在0.21元～0.29元之间，略高于飞鹤平价系列产品。

销量方面，伊利金领冠高端系列产品中，珍护1阶大罐奶粉的销量较高，约在3万以上；主打含HMOs母乳低聚糖的珍护铂萃1阶大罐奶粉销量约在4000左右。对比之下，金领冠平价系列产品如菁护1阶大罐奶粉的销量约在3000左右，基础款育护1阶大罐奶粉的销量则在2万以上。

以金领冠高端产品珍护及平价产品育护为例进行对比，该品牌客服称，珍护采用的是超级三代OPO，吸收力比育护更好。另外在促进脑部发育方面，珍护添加了乳脂球膜和燕窝酸，可助力于宝宝的认知力与反应力。

该客服还指出，奶粉不同，配方不同。具体体现在成分表和配料表中。

记者通过对比育护和珍护的配料表可以看到，可选择成分中，上述两款产品每100克奶粉所含的DHA、ARA、OPO（1,3-二油酸-2-棕榈酸甘油三酯）等营养素存在差异。

需要指出的是，近年较火的HMOs营养素是通过乳源料带入，奶企并未在成分表及配料表中额外标识。

整体而言，飞鹤、伊利金领冠高端系列的1阶大罐奶粉销量高于各自品牌平价系列1阶大罐奶粉销量。这也揭示着，在消费升级大趋势下，新生代宝妈对奶粉的营养成分、吸收效果等关注度更高。