近日，曾被国际机构沙利文认证的香港美诚月饼涉虚假宣传一事持续冲上各大平台热搜榜，引发关注。据多家媒体报道，小杨哥在直播中多次宣称美诚月饼是来自香港的高端品牌，产品内含黑松露，并由米其林大师调制。但经多方查证，美诚月饼在香港并无门店，实际运营方在广州，实际产地也是在广州和佛山。很多香港网友表示，根本没有听说过这个品牌，香港主流网购平台也没有该产品的踪迹。

随着舆论不断发酵，美诚月饼的产地、质量等诸多细节陆续遭到质疑。据媒体报道，小杨哥在直播间还晒出过美诚月饼的一份“市场地位确认证书”。证书上显示2024年1月，该品牌的黑松露流心奶黄月饼全国销量第一，而其颁发人则为沙利文。随着“美诚月饼”翻车，沙利文的认证引发了公众对其权威性与公正性的广泛质疑。

（截图源自弗若斯特沙利文官方微信公众号）

据《消费者报道》记者不完全统计，2023年至今，沙利文已经为近百家企业出具了市场地位确认证书，声称其产品或服务在某一领域为“首创”，或销量/市场份额“第一”，涉及行业包括化妆品、食品、鞋履服饰、家电、知识产权等。

给这些品牌出具认证的弗若斯特沙利文到底是一家什么机构？这些“销量第一”又是如何生产出来的？其开具的市场认证证书是否具备权威性与客观性？

美国沙利文仅占中国沙利文10%股份

根据弗若斯特沙利文国内外官网介绍，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，美国弗若斯特沙利文有限公司）是一家商业咨询公司，成立于1961年，业务范围涵盖跨行业的市场调研及分析、业务增长战略咨询及企业培训，总部位于美国加利福尼亚州，在六大洲拥有近50个办事处，在北京、上海、中国香港、深圳、南京、成都和中国台北都有办公室。1998年进入中国后，沙利文在北京成立了弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司（以下简称“沙利文北京”）。9月18日，记者再次查询沙利文中国官网发现，“沙利文在北京成立了弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司”的表述已经被删除，原因不明。

根据此前官网上的信息，很多人会以为沙利文北京是弗若斯特沙利文在中国成立的子公司，但实际上，沙利文北京是一家合资企业。

天眼查信息显示，弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司实际成立时间为2003年，注册资本30万美元，法定代表人为王昕，王昕同时也是公司董事兼总经理。沙利文北京最大股东是上海富文企业管理咨询有限公司，持股50%，该公司由王煜全和王晨晖两位自然人股东各持50%股份。另外的40%股权由智多星国际有限公司（中国香港）持有、美国弗若斯特沙利文有限公司则占股10%。

通过查询企业工商年报，《消费者报道》记者发现，沙利文北京在2019年经历了一次股权变更。此前美国弗若斯特沙利文有限公司（以下简称“美国沙利文”）与上海富文企业管理咨询有限公司分别持股50%。2019年，美国沙利文持股比例降至10%，智多星国际有限公司新增持股占比40%。由于智多星国际公司在中国香港注册，所以无法查实其股权情况。

值得一提的是，记者查询“弗若斯特沙利文”微信公众号以及国内官方网站发现，沙利文北京与头豹研究院关系密切，互为战略合作伙伴关系，频繁联合发布行业报告，共同举办行业峰会或论坛。

根据头豹研究院官网介绍，头豹研究院是国内领先的行企研究原创内容平台和创新的数字化研究服务提供商，专注于全产业及细分领域的数据研究和企业及商业案例探索。为包括政府园区、金融机构、投资机构、券商投行、各类企业、研究机构、媒体、高校在内的12万+机构及个人用户提供服务，服务内容包括数据库服务、行企研报服务、微估值及微尽调自动化产品、财务顾问服务、PR及IR服务，研究课程，以及分析师培训等。其前身是沙利文研究院。9月18日，《消费者报道》记者再次登陆头豹研究院官网发现，这句话也已经被删除。

根据天眼查，头豹研究院的经营主体为头豹信息科技南京有限公司，成立于2018年，注册资本为100万人民币，法定代表人、实际控制人和控股股东均由上述沙利文北京的最终受益人王晨辉担任，控股占比高达99%。

此外，王晨辉与沙利文北京的法定代表人王昕同时也是另一家企业头豹信息科技（北京）有限公司的股东。天眼查显示，头豹信息科技（北京）有限公司成立于2020年，注册资本为100万人民币，王昕为公司的法定代表人，实际控制人，最终受益人，持股占比70%，王晨辉占比30%。

天眼查显示，头豹信息科技（北京）有限公司目前的联系电话为010-59****80，联系邮箱为wang**@china-invest.com，与沙利文北京共用同一个联系电话和邮箱。

（截图源自天眼查）

对于美国沙利文与沙利文北京之间的关系，两者业务模式是否存在差异以及沙利文北京提供的市场地位认证服务是否具有相关资质等疑问，《消费者报道》记者向沙利文总部发送了邮件进行问询，截至发稿，未获回复。

最快10天出证

沙利文开具的市场认证证书是否真正具备权威性与客观性？其背后的操作流程如何？为了进一步了解情况，《消费者报道》记者伪装成某现制茶饮企业的负责人，展开进一步调查。

据沙利文中国官网介绍，沙利文提供的服务主要分为资本市场顾问服务和企业咨询服务两大板块。其中资本市场顾问服务包括财务顾问、行业顾问、企业估值、投融资CCD、募投可研等；企业咨询服务主要分为六种，分别为战略管理咨询、评估服务、奖项服务、规划咨询、技术洞察以及行业白皮书。其中，市场地位确认证书属于评估服务的一部分。“沙利文作为权威的第三方评估机构，通过提供客观的行业分析和可靠的数据支撑，为客户提供权威的市场评估服务，帮助公司证明其在专业领域的市场地位。”官网信息显示，2020年至今，沙利文大中华区已向300余家企业提供市场地位确认服务。

根据弗若斯特沙利文微信公众号提供的官方电话，记者联系上了自称是沙利文负责市场地位认证的高彦（化名）。

高彦介绍，他们提供的市场认证服务流程主要分为四个步骤：项目启动；一手调研以及二手情报收集；市场地位确认报告撰写及制作；市场地位确认证书制作、颁奖及发布PR宣传稿。

从合同签署、市场调研再到证书交付，高彦告诉《消费者报道》记者，整个流程走完只需要三周左右。“如果有些品牌要的比较急，比如新闻发布会或者什么活动上需要用到这个证书，两三天是不可能的，但是两周甚至是压缩到10天，这个是可以的。”

那这样子的一张证书要多少钱？据高彦介绍，市场认证服务的报价取决于企业所在的行业和具体需求。他表示，新式茶饮赛道的定价大概在15-25万之间。由于现制茶饮领域上市公司和公开数据较少，如果企业选择对现有产品的销量进行认证，成本较高，而首创认证则相对较为简单。此外，认证范围（全国性或区域性）也会影响价格。

据沙利文官方微信公众号介绍，“沙利文市场地位确认证书，由沙利文作为权威第三方机构，对品牌在市场上的竞争优势和影响力进行调研、评估和证明。该证书作为行业内权威的认可标志，可帮助企业提升品牌形象，增强市场信任，扩大市场份额，增加收入和利润。”

高彦给记者提供的文件中也强调，沙利文公司作为独立第三方为客户企业市场地位确认提供基础资料和数据支持。上述文件指出，“沙利文市场地位确认证书颁布后，将为客户公司开展面向产业链上下游的各类宣传活动提供有力支持。”例如用于产品包装、线下门店广告、电视广告、各类社交媒体账号等。

三季度还没过完，已经出了1000多张证书

在实际操作中，沙利文是否能够在企业客户支付相关费用后，仍然确保市场地位认证结论的客观性和公正性？为此，记者进行了进一步调查。

沟通过程中，尽管高彦声称在合同签署前，沙利文会对客户的需求进行可行性分析，“如果我们最后调研下来，您的数据不支持您的结论，那我们也出不了证书。”他强调，“整个流程是比较客观、实事求是的”。

但当记者询问，能否对新式茶饮品牌推出的大容量杯型进行“首创认证”时，高彦告诉记者，对杯型进行认证比较牵强，从监管角度来说也不是特别认可，很可能面临证书发布后，广告被撤的风险。不过他也坦言如果客户坚持，沙利文仍然可以提供这项服务。

同时他提到，即便可行性并不强，沙利文也会试图根据客户的需求调整认证的内容和范围，例如通过加一些限定词的方式，使得证书能够顺利发出。

“比如有的公司说我想做全国销量第一做不了，后面看到他在网上卖得比较好，我们给他建议就是要不你就做全国线上销量第一，把渠道来区分一下，他也觉得可以，那么我们还是可以去推进下去。”

付费客户对于认证结果的影响，还体现在数据上。

高彦介绍，三周的服务结束后，沙利文会提供三样核心交付物：研究报告、市场地位确认证书，以及沙利文的官宣支持。

其中，研究报告是“最重要”、“最核心”的交付物。高彦表示，“在未来您（企业客户）做广告投放，比如遭到了投诉举报，工商或者市监来进行一些调研的时候”，监管部门的核心关注点在是否存在研究报告，而不是数据的真伪。

高彦解释说，由于监管部门并不具备判断数据真伪或合理性的专业能力。因此他们会将关注点放在企业或者企业委托的咨询机构是否真的进行了研究，研究是否具有逻辑性以及是否有成果能够证明研究的真实性。

他强调，沙利文提供的研究报告既展示了研究过程，也包含了支持结论的数据，因此会成为应对上述情况的有力证明。他还表示，“基本上95%的情况，当监管部门看到有这样的一个报告以后，他就会把相应的投诉就打回去了”。

“我们出的证书比较多，像今年，到目前三季度还没过完，就8个月的时间里面，我们差不多服务了大几百个接近1000个的品牌，出了1000多张证书。”高彦表示，“坦白来说投诉也是最多的。”由于监管部门频繁接触沙利文的证书，早期经常对沙利文进行实地走访和调研，最终“觉得我们的相关工作做得还是非常的严谨。”

他补充道，因此目前当监管机构接到投诉时，他们的判断标准往往是证书的来源。如果确认证书是由沙利文发布的，监管部门便会通过沙利文的公众号核实证书的真实性，并默认企业拥有完整的研究报告及调研成果，从而驳回投诉。

当然，为了预防客户提供的数据造假，沙利文会对数据进行交叉验证来确认其合理性。但高彦也承认，若数据差距不大，例如客户称年销量为1000万杯，而调研结果显示为800万或900万杯，沙利文仍会认可和采纳这样的数据。

背书企业屡遭质疑

据了解，作为一家“国内投资战略咨询领域的领军企业”，沙利文已辅导近千家国内外公司在全球主要资本市场上市融资，2014至2023年，沙利文蝉联中国企业赴香港及境外上市行业研究顾问市场份额第一名的领导地位，且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

据其官网称，“每十家港股新上市企业中，有六家援引了沙利文的行业数据。”

不过，这家长期占据市场领先地位的咨询公司，也曾多次受到质疑。据多家媒体报道，涉嫌财务造假的博士蛙、诺奇、辉山乳业三家公司，在上市提交资料中都提到雇佣了弗若斯特沙利文提供市场地位咨询报告。另外，米格国际、雅仕维传媒等多家公司在IPO时引用的沙利文数据也曾被指“与行业背离”。

其中，博士蛙和米格国际分别在2009年和2012年雇佣了沙利文作为咨询公司编制童装用品行业状况，引用其数据说明自身市场份额，供招股书使用。但两家公司的招股书引用的沙利文数据却出现明显的矛盾。

米格国际在招股书中自称为中国领先的中高端童装品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2012年12月31日的年度数据，米格国际旗下的“红孩儿”品牌在中高端童装市场中排名第二，品牌零售收入达到9.6亿元，在中国中高端童装市场的占有率为4.3%，在整个童装市场的占有率为1.2%。

然而，博士蛙的招股书显示，根据弗若斯特沙利文的2009年数据，博士蛙被列为中高端儿童服装市场的前十名品牌之一，排名第一，销售额为5.69亿元，占市场份额的7.7%。

而弗若斯特沙利文提供的“2009年十大中高端儿童服装品牌”中并未包括米格国际旗下的“红孩儿”，当时排名第十的“铜牛”销售收入为4500万元。外界因此提出质疑，2009年零售额没法进入前十的“红孩儿”，如何能在三年内迅速增长至9.6亿元？

（截图源于米格国际招股书）

另一家因财务造假问题于2019年被香港联交所除牌的企业辉山乳业也曾在招股书披露，该公司委托编制的报告由弗若斯特沙利文在不受公司影响下独立编制，并为此向弗若斯特沙利文支付了人民币130万元。

根据沙利文为辉山乳业编制的报告，“按产量计，辉山集团是中国最大的商业苜蓿草生产商。二零一二年，辉山集团的苜蓿草产量为113,000吨，占国内苜蓿草产量市场份额约28.3%。辉山集团亦拥有截至二零一二年中国最大商业苜蓿草种植基地，面积为120,000亩。”

然而在2016年12月16日，做空机构浑水在其报告中指出，辉山实际上长期依赖进口苜蓿草，并且东北地区的气候条件不适合大规模种植苜蓿草。《中国新闻周刊》报道也指出，曾经为辉山乳业进行尽职调查的投资机构同样能够证明辉山造假，这些金融机构的尽职调查员曾在2014年走访了7个辉山牧场，发现这些牧场的苜蓿草广泛来自国外进口。随后辉山乳业股价崩盘，跌幅一度超过90％，并于2019年12月18日被强制退市。

沙利文最近一次遭到公开质疑，是珍酒李渡在其招股书中引用沙利文数据，被指存在数据“美化”的情况。据《经济参考报》报道，珍酒李渡在招股书称，根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年收入计，珍酒李渡是中国第四大民营白酒公司，并在所有拥有3种或以上香型的白酒公司中排名第三。但业内人士质疑，2021年已经上市的20家白酒企业绝大多数都是国有控股的股份制企业，这种统计方法巧妙规避了贵州茅台、五粮液、洋河股份等一众知名白酒公司，而在剩下的为数不多的民营白酒企业中凸显珍酒李渡。

从博士蛙、辉山乳业到珍酒李渡、今世缘、美诚月饼，沙利文背书企业接连翻车，但仍有无数个“第一”正被源源不断地生产和发布……